फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बुधवार को कहा कि वह मई में अपना कार्यकाल समाप्त होने के बाद बोर्ड गवर्नर बने रहने की योजना बना रहे हैं, केंद्रीय बैंक द्वारा फिर से अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को अपरिवर्तित छोड़ने के बाद उन्होंने इस कदम की घोषणा की। बढती हुई महँगाई की वजह ईरान था.
पॉवेल ने पहले कहा था कि वह फेड के अध्यक्ष के रूप में तब तक बने रहेंगे जब तक कि न्याय विभाग फेड के वाशिंगटन, डीसी, मुख्यालय के नवीनीकरण की उनकी निगरानी की जांच समाप्त नहीं कर देता, उन्होंने जांच को राजनीति से प्रेरित बताया। कोलंबिया जिले की अमेरिकी अटॉर्नी जीनिन पिरो ने 24 अप्रैल को कहा कि उनका कार्यालय जांच ख़त्म कर देंगे पॉवेल में.
पॉवेल ने बुधवार को एक संवाददाता सम्मेलन में जब उनसे पूछा गया कि वह फेड गवर्नर के रूप में अपना पद कब छोड़ेंगे, तो उन्होंने कहा, “मैं जांच के अच्छी तरह से और सही मायने में पारदर्शिता और अंतिम रूप से समाप्त होने का इंतजार कर रहा हूं।”
कैपिटल इकोनॉमिक्स के अनुसार, 1948 के बाद यह पहली बार है कि किसी फेड प्रमुख ने अपना कार्यकाल समाप्त होने के बाद बोर्ड गवर्नर के रूप में बने रहने का विकल्प चुना है।
“संस्था पस्त है”
पॉवेल ने कहा कि वह राष्ट्रपति ट्रम्प जैसी राजनीतिक चुनौतियों के बीच अपनी स्वतंत्रता बनाए रखने की फेड की क्षमता को लेकर चिंतित हैं गोली चलाने का प्रयास फेडरल रिजर्व गवर्नर लिसा कुक। सुप्रीम कोर्ट से उम्मीद है एक निर्णय जारी करें इस वर्ष के अंत में इस बात पर चर्चा होगी कि क्या राष्ट्रपति के पास फेडरल रिजर्व के किसी अधिकारी को हटाने का अधिकार है।
पॉवेल ने कहा, “संस्था पस्त है – हमें अदालतों में जाना पड़ा है।” “यह खत्म नहीं हुआ।”
पॉवेल ने कहा कि केंद्रीय बैंक की राजनीतिक दबाव के बिना नीति निर्धारित करने की क्षमता कम मुद्रास्फीति और पूर्ण रोजगार बनाए रखने के लिए आवश्यक है, जो फेड के दोहरे जनादेश के दो पक्ष हैं।
उन्होंने कहा, “आप चाहते हैं कि लोग आम जनता को लाभ पहुंचाने के लिए मौद्रिक नीति बनाएं और ब्याज दरें निर्धारित करें और केवल उसी पर ध्यान केंद्रित करें और राजनीतिक विचारों को नजरअंदाज करें।” “यह द्विदलीय नहीं है – यह गैर-पक्षपातपूर्ण है।”
श्री ट्रम्प – जिन्होंने ब्याज दरों में भारी कटौती का समर्थन नहीं करने के लिए महीनों तक पॉवेल की आलोचना की है – ने केंद्रीय बैंक प्रमुख का मज़ाक उड़ाते हुए पॉवेल के फैसले पर प्रतिक्रिया व्यक्त की।
राष्ट्रपति ने लिखा, “जेरोम ‘टू लेट’ पॉवेल फेड में बने रहना चाहते हैं क्योंकि उन्हें कहीं और नौकरी नहीं मिल सकती – कोई भी उन्हें नहीं चाहता।” सत्य सामाजिक.
बैंक्रेट के वित्तीय विश्लेषक स्टीफन केट्स ने कहा कि पॉवेल का फेड गवर्नर बने रहने का निर्णय केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को बनाए रखने की उनकी प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है।
केट्स ने एक ईमेल में कहा, “यह अध्यक्ष पद का कार्यकाल समाप्त होने के बाद अध्यक्षों के पद छोड़ने की परंपरा से एक साहसिक प्रस्थान है।” “पॉवेल राजनीतिक और कानूनी दबाव का सामना करने से पीछे नहीं हटे हैं, और यह कदम संकेत देता है कि वह निरंतर सेवा के माध्यम से फेड स्वतंत्रता को संरक्षित करने की अपनी प्रतिबद्धता पर दृढ़ हैं।”
महंगाई बढ़ी
पॉवेल की टिप्पणी तब आई जब फेड ने संघीय निधि दर – जो बैंक अल्पकालिक ऋण के लिए एक-दूसरे से वसूलते हैं – को 3.5% से 3.75% की वर्तमान सीमा में बनाए रखा। दरों को स्थिर रखने के निर्णय की निवेशकों द्वारा व्यापक रूप से अपेक्षा की गई थी, सीएमई फेडवॉच टूल ने 100% संभावना का अनुमान लगाया था कि अधिकारी वर्तमान दर को बनाए रखेंगे।
वर्तमान दर को बनाए रखने के अपने निर्णय की व्याख्या करते हुए, फेड के दर-निर्धारण पैनल, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने “आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में उच्च स्तर की अनिश्चितता” की ओर इशारा करते हुए मध्य पूर्व में विकास का हवाला दिया। केंद्रीय बैंक ने यह भी कहा कि “बढ़ी हुई” मुद्रास्फीति “वैश्विक ऊर्जा कीमतों में हालिया वृद्धि” से जुड़ी है।
15 मई को अध्यक्ष के रूप में कार्यकाल समाप्त होने के बाद पॉवेल की जगह लेने के लिए श्री ट्रम्प द्वारा नामित केविन वार्श को फेडरल रिजर्व विरासत में मिलेगा, जो श्री ट्रम्प के बार-बार दबाव का सामना कर रहे हैं। मांगों मुद्रास्फीति की दर को कम करने के लिए ब्याज दरें जो पिछले महीने इसके स्तर पर पहुंच गईं लगभग दो वर्षों में उच्चतम स्तर. क्योंकि ब्याज दर में कटौती से मुद्रास्फीति बढ़ सकती है, कई अर्थशास्त्री अब भविष्यवाणी करते हैं कि फेड 2026 या 2027 तक कटौती पर रोक लगाएगा।
मूडीज़ रेटिंग्स के मुख्य क्रेडिट अधिकारी अत्सी शेठ ने एक ईमेल में कहा, “एफओएमसी उम्मीदों पर खरा उतरा और आज दरें स्थिर रखीं।” “जैसे-जैसे मध्य पूर्व संघर्ष के प्रभाव अधिक स्पष्ट होते जा रहे हैं, नीतिगत दरों को बनाए रखने का मामला बढ़ते मुद्रास्फीति जोखिमों पर निर्भर करता है, जबकि अमेरिकी विकास के लिए जोखिम फिलहाल सीमित प्रतीत होते हैं।”
अपने बयान में, FOMC ने 2% वार्षिक मुद्रास्फीति दर प्राप्त करने के अपने लक्ष्य को दोहराया। मार्च में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 3.3% रहा।
पॉवेल ने कहा कि केंद्रीय बैंक का मानना है कि यदि आर्थिक स्थिति बदलती है तो मौजूदा बेंचमार्क दर लचीलापन प्रदान करती है, हालांकि उन्होंने कहा कि “अभी कोई भी बढ़ोतरी की मांग नहीं कर रहा है।”
उन्होंने कहा, “हमें लगता है कि हम किसी भी दिशा में आगे बढ़ने के लिए अच्छी जगह पर हैं।”
असहमत सदस्य
चार FOMC सदस्यों ने फेड के बयान से असहमति जताई, फेड गवर्नर स्टीफन मिरान ने 0.25 प्रतिशत-अंक की कटौती के पक्ष में मतदान किया। तीन अन्य सदस्यों ने वर्तमान दर को बनाए रखने का समर्थन किया, लेकिन बयान में उन शब्दों का विरोध किया जो दरों को कम करने के प्रति पूर्वाग्रह का संकेत देते थे।
फिच रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री ब्रायन कूल्टन ने एक ईमेल में कहा, “लेकिन यह उल्लेखनीय है कि प्रेस विज्ञप्ति अभी भी दरों में अतिरिक्त समायोजन की सीमा और समय पर विचार करने वाली समिति को संदर्भित करती है और इसलिए आगे और कटौती की दिशा में पूर्वाग्रह बनाए रखती है।” “तेल की कीमत के झटके को देखते हुए यह शब्द स्पष्ट रूप से बहुत बहस का विषय था, जिसमें तीन सदस्यों ने बयान में सहज पूर्वाग्रह को शामिल करने का समर्थन नहीं करने का फैसला किया था।”
असहमति के बारे में पूछे जाने पर, पॉवेल ने कहा कि वह इसे अर्थव्यवस्था के सामने मौजूद चुनौतियों को देखते हुए एक स्वाभाविक परिणाम के रूप में देखते हैं।
उन्होंने कहा, “हम असामान्य रूप से कठिन स्थिति में हैं।” “हमें चार आपूर्ति झटके लगे हैं – महामारी, यूक्रेन पर आक्रमण, टैरिफ और अब ईरान और तेल की बढ़ोतरी।”
उन्होंने कहा, “प्रत्येक आपूर्ति झटके में मुद्रास्फीति और बेरोजगारी को बढ़ाने की क्षमता होती है। केंद्रीय बैंक को यह तय करने में वास्तव में कठिनाई होती है कि क्या करना सही है।”
2026 में दरों में कोई कटौती नहीं?
फेड ने आखिरी बार दरों में कटौती दिसंबर 2025 में की थी, जब उपभोक्ता मूल्य सूचकांक वार्षिक आधार पर 2.7% था – फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर लेकिन जून 2022 में महामारी-युग के उच्च 9.1% से तेजी से नीचे।
28 फरवरी को ईरान युद्ध शुरू होने के बाद से, वैश्विक ऊर्जा लागत में वृद्धि हुई है, जिससे बुधवार को एक गैलन गैसोलीन की औसत अमेरिकी कीमत $4.23 हो गई है, जो संघर्ष से पहले की तुलना में लगभग $1.25 अधिक है। फैक्टसेट के अनुसार, अब अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि तेल और गैस की ऊंची कीमतों के कारण अप्रैल की मुद्रास्फीति दर बढ़कर 3.9% सालाना हो सकती है।
ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स ने 28 अप्रैल की एक रिपोर्ट में कहा है कि उच्च ऊर्जा लागत के कारण कुछ अमेरिकी उपभोक्ता बड़ी कीमत वाली वस्तुएं खरीदने से कतरा रहे हैं।
निवेश सलाहकार फर्म ने कहा, “हमें उम्मीद है कि तेल की ऊंची कीमतें उपभोक्ताओं की वास्तविक खर्च योग्य आय वृद्धि को प्रभावित करेंगी और टिकाऊ वस्तुओं और विवेकाधीन सेवाओं पर खर्च को सबसे अधिक प्रभावित करेंगी।”
खर्च में गिरावट अर्थव्यवस्था के लिए जोखिम पैदा करेगी, जो सकल घरेलू उत्पाद में प्रत्येक $1 के 70 सेंट के लिए उपभोक्ता खरीद पर निर्भर करती है।
पॉवेल ने कहा, अब तक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है, लेकिन फेड बारीकी से देख रहा है कि उपभोक्ता गैस और ऊर्जा की ऊंची कीमतों के कारण खर्च से पीछे हटते हैं या नहीं।
असमान नौकरी वृद्धि
फेड श्रम बाजार पर भी नजर रख रहा है, जो आर्थिक अनिश्चितता, असमान पेरोल लाभ और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के उद्भव के बीच निष्क्रिय हो गया है।
कुछ कंपनियों के पास है बड़े पैमाने पर छँटनी की घोषणा कीएआई का हवाला देते हुए, हालांकि अर्थशास्त्रियों का कहना है कि प्रौद्योगिकी अभी तक बड़े पैमाने पर नौकरियों में कटौती का कारण बनती नहीं दिख रही है।
कमजोर नौकरी बाजार के संकेत कुछ फेड अधिकारियों को उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए उधार लेने की लागत कम करने के लिए राजी कर सकते हैं। पॉवेल ने हाल ही में बताया गया है रोजगार बाजार अपेक्षाकृत संतुलित है, जबकि यह स्वीकार किया गया है कि युवा कॉलेज स्नातकों को काम खोजने में बाधाओं का सामना करना पड़ता है।
27 अप्रैल के एक शोध नोट में अमेरिप्राइज़ के मुख्य बाजार रणनीतिकार एंथनी सैग्लिम्बेने ने कहा, “फेड जिस तरह से श्रम बाजार की स्थितियों, विशेष रूप से वेतन दबाव और काम पर रखने की मांग का वर्णन करता है, उसमें कोई भी सुधार भविष्य की दर नीति की अपेक्षाओं पर प्रभाव डाल सकता है।”